周二股市预计将震荡整理，周一开局强劲。一些在2025年表现不突出的板块——如金融、消费和能源，因地缘政治动荡而受益，推动市场上行。 因在2008年金融危机前成功做空美国房地产市场而闻名的投资者史蒂夫·艾斯曼，与两位资深市场人士探讨了今年人工智能投资重点的转向，以及他们认为有望重新获得关注的“旧经济”股票。 在《Real Eisman Playbook》播客节目中，艾斯曼邀请到宏观研究机构Strategas的合伙人克里斯·维罗尼，以及Wedbush证券分析师、科技股看多派丹·艾夫斯。 维罗尼表示：“我认为我们正处于2026年上半年从投机性强的经济板块，向实体经济板块‘接力’的阶段。” 他指出，运输、地区性银行、住房、化工和大宗商品等板块即将发挥作用。 为海外华人提供有价值的信息与分析，更多内容和全文可在蓝天、电报、x查找causmoney，或直接谷歌搜索caus.com 他说，这些板块“过去两三四年基本都缺席了市场舞台”，但其中部分股票可以被视为“人工智能衍生股”。 艾斯曼和维罗尼都看好金融板块。维罗尼指出，美国银行的股价在上月创下自2006年11月以来的新高。他预期金融领域将迎来放松监管的政策周期，两人均认为2026年可能会出现地区性银行的并购潮。 维罗尼也看好另类私募资本股，如Apollo Global Management和黑石集团，这些公司在去年秋季因信贷担忧而股价下跌。 医疗板块仍是维罗尼关注的重点之一，他提到的代表性公司包括礼来和直觉外科（ISRG）。 在谈到比特币时，维罗尼指出近几个月的疲软表明投资者正转向实体经济股票。他提到，比特币目前仍远低于去年10月的12.5万美元高点。 他认为，比特币即便反弹至10.5万或11万美元，也无法改变一个趋势，“2026年不再属于那些依赖流动性、高波动、投机性强的资产，而是属于真正有价值的实物类资产”。 而在科技股方面，艾夫斯预计2026年将迎来20%以上的涨幅。他看好Palantir、Snowflake和MongoDB等AI受益股，同时指出网络安全公司被市场忽视。 在大型科技股中，他预测Oracle和微软将在未来一年“显著跑赢”，并表示“苹果将在与Gemini的合作中切入AI领域”，这指的是市场传闻中的苹果与谷歌的AI合作。他认为苹果今年股价可能出现“大幅波动”，维罗尼也表示“非常看好”苹果的股价走势。 三人还强调，能源供应仍是AI投资逻辑中的关键风险。艾斯曼提到，加州圣克拉拉有两个建成的数据中心却无法接入电网，因为当地电力公司无法供电。 “我们必须承认，有些事情可能会比市场预期进展得慢，这将导致市场调整，”艾斯曼表示。 艾夫斯对此表示认同，并因此看好核能板块。 维罗尼称，过去几个月大宗商品表现强劲，是另一个正在发生的重要转向。 他指出，力拓、必和必拓、自由港麦克莫兰，甚至能源股，都可以被视为第三层或第四层的AI衍生受益股。他还指出，石油生产商的股价表现优于原油价格，因为生产的盈亏平衡点正在下降。（市场观察）

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