【明慧网】自1999年中共迫害法轮功以来的26年，英国法轮功学员始终坚持以和平、理性和非暴力的方式向世人讲述真相、反迫害，无论风雨，从未中断。

法新社香港电稿称，各国政府和人权组织周一12月15日谴责了香港亲民主媒体大亨黎智英的定罪，他在国家安全审判中被裁定三项控罪全部成立。北京方面则驳斥了国际上的强烈反对，指责批评者“抹黑”这个中国城市的司法系统。中国外交部发言人郭嘉昆表示，北京“坚定支持”香港“惩治危害国家安全的犯罪行为”。

白银价格近期持续走高，COMEX白银最高站上62美元/盎司，伦敦银现突破61美元/盎司，年内涨幅分别超110%和111%。国内市场方面，上期所白银期货主力合约收盘报14373元/千克，涨幅5.44%，创历史收盘价新高，成交量连续处于高位。伴随银价大涨，上期所调整相关合约规则，12月12日起AG2602合约涨跌停板幅度上调至15%，套保持仓保证金比例16%，一般持仓17%。此前上期所已提示贵金属市场波动风险，国投瑞银基金也公告国投白银LOF存在高溢价风险，提醒投资者避免盲目投资。 本轮银价走高受多因素驱动。南华期货指出，白银供给低价格弹性及库存流动性下降，使其对需求敏感；全球白银库存流出超流入，可交割库存萎缩。多逼空行情频发，COMEX白银交割单量高位，大摩仓单下滑引发挤兑担忧。白银协会报告显示，AI应用扩张推动需求增长，光伏、电动车、数据中心构成需求三大支柱，相关行业高增速支撑银价。 机构对银价未来走势看法分化。中银证券认为白银补涨弹性优于黄金，金银比修复空间大，工业需求提供支撑。南华期货长期看涨，中期美联储宽松预期等仍将助推，短期波动加大建议分批回调买入。渣打银行则表示市场紧张状况缓解，预计银价高位震荡，不排除阶段性回调可能。

伦敦上市企业彭萨纳公司完成1亿美元战略投资者认购，资金将用于矿山到磁体战略实施。根据协议，战略投资者认购9500万股普通股，后续需完成安哥拉隆贡若稀土项目尽职调查、股东对股份发行授权及向该投资者分配股份的批准。此外，公司拟向机构投资者配售285万股新普通股，总对价300万美元。 彭萨纳董事长保罗·阿瑟利表示，1亿美元战略投资体现对公司矿山到磁体供应链计划的支持。融资将用于隆贡若矿山建设、补充勘探以扩大开采年限，推动其成为世界最大稀土矿之一，同时支持公司纳斯达克上市。目前隆贡若建设进展顺利，大股东安哥拉主权财富基金近期提前支付2500万美元贷款剩余款项。 阿瑟利指出，隆贡若项目2027年投产后将成为世界最大稀土生产矿山之一，可支撑1万吨稀土永磁生产。北欧独立投资银行ABG Sundal Collier担任彭萨纳财务顾问及战略投资者交易中介。

全球铁矿石行业呈现高度集中格局，生产端由少数头部企业主导，且地域分布高度集中于澳大利亚与巴西两国。按年产量排序，全球五大铁矿石生产企业依次为：力拓，年产量3.23亿吨，总部位于伦敦及墨尔本的全球矿业巨头；淡水河谷，年产量3.20亿吨，巴西跨国企业，同时为全球最大镍生产商；必和必拓，年产量2.57亿吨，英澳合资企业，核心矿区位于西澳大利亚；福特斯库，年产量1.92亿吨，澳大利亚第三大铁矿石生产商，以创新能力及绿色能源项目为显著特征；英美资源，年产量0.58亿吨，业务多元化的跨国资源企业。 这种地理与企业的双重集中态势，对全球铁矿石海运贸易路线、定价机制及钢铁市场稳定性具有决定性塑造作用。在能源转型深化与全球基建需求持续增长的宏观背景下，上述头部铁矿石生产企业将持续在全球工业发展进程中扮演核心支撑角色。

12月2日，淡水河谷在伦敦举办2025年淡水河谷日活动，首席执行官古斯塔沃·皮门塔强调创新对安全文化、卓越运营及未来采矿转型的支撑作用。公司当前投用90台自动驾驶机械，含32台大型矿用卡车，分布于布鲁库图、卡帕内马及卡拉加斯N4E矿，采用卡特彼勒Command for Hauling及小松FrontRunner系统。因矿区卡车品牌、尺寸及车龄多样，传统自动驾驶系统改造推广受限，但公司计划未来两年将自动驾驶卡车数量从32台增至150台。 自动驾驶运输带来显著运营效益，燃油消耗较有人驾驶降低11%，行驶速度从40公里/小时提升至60公里/小时，每小时生产率提高11%，轮胎使用寿命延长35%。财务及投资者关系执行副总裁马塞洛·巴奇指出，不同品牌自动驾驶套件可互换，无需更换整套设备，仅升级原有卡车即可实现自动化，大幅降低资本支出。北方矿区S11D已基本自动化，布鲁库图实现全面自动化，公司正逐步向卡拉加斯等其他矿区推广。 可持续发展方面，淡水河谷依托巴西乙醇市场高渗透率优势，推进乙醇、生物柴油等替代燃料应用，转换过程较电动化更易且经济高效。公司与卡特彼勒、康明斯/小松合作双燃料项目，测试乙醇发动机性能及高比例生物柴油混合燃料，目前乙醇测试进展顺利。运营执行副总裁卡洛斯·梅代罗斯提到，Conceição II工厂采用AI、数字孪生等技术，预计12月底投产，初步结果显示日产量提高10%，直接还原原料产量升38%。 AI应用于可运输水分极限（TML）计算，精确掌握矿石水分及限值，优化运输计划，降低滞期费并提升安全性，推动北方区域一季度出货量同比增长8%。卡拉加斯矿厂通过新产品组合提升灵活性，取消混合作业，剥采比降低4%，增强运营连续性与韧性。S11D矿区+20项目按计划推进，明年12月完工，第二条长距离输送机将于二季度启动装载试验；小型破碎机项目年底完工，将解决碧玉石问题，解除运营限制以处理更多物料及废料。

2026年铜冶炼加工费谈判关键节点，铜矿供应紧张背景下金属铜市场博弈加剧。12月3日伦敦金属交易所三个月期铜创历史新高，报11448.5美元/吨，日内涨近3%收盘涨2.72%；沪铜期货主力合约站上9万元/吨大关，涨1.97%亦创历史新高。LME铜提货申请量激增50575吨至56875吨，为2013年以来最大增幅。纽约COMEX铜库存突破40万吨，较去年底增超300%，占国际三大交易所铜库存比例达62%。 全球最大铜生产商智利国家铜业公司向中国买家提出2026年精炼铜年度合约升水报价335—350美元/吨，较2025年的89美元/吨猛增超275%，创下历史新高且远超当前现货溢价水平（不足40美元/吨），部分中方企业宣布放弃明年长期合约。中国铜原料联合谈判小组呼吁国内冶炼厂联合减产应对低加工费，并研究设定加工费底线。智利铜矿产量增长乏力、非洲项目开发滞后、印尼精矿出口限制等多重因素，导致全球铜供应链脆弱性上升。 美国资金大肆囤货，今年3月以来COMEX铜库存持续增加，触发因素为2月美国启动铜232调查后市场担忧25%关税落地，3—5月美国资金集中进口54万吨精炼铜，相当于2024全年进口量的60%。COMEX铜与LME铜升水逐步扩大，虽7月白宫铜关税政策细节与预期落差导致COMEX铜价崩盘式下跌，但库存增加未结束。美国消耗全球7%铜却库存大增，背后除关税因素外有战略考量，COMEX铜库存存在“战略锁定”倾向，降低市场流动性放大区域短缺，成为铜价跨年度上涨重要催化剂。 铜价易涨难跌，12月美联储降息预期较强，美国利率期货显示市场预期降息概率超84%。铜作为战略命脉资源，需求正被超算中心、AI芯片、新能源汽车、光伏四大新兴领域系统性重构，2025—2030年将显著改变全球铜供需平衡表。摩根大通预计，供应严重中断与全球库存错配或将推动铜价于2026年上半年涨至12500美元/吨。银河证券分析认为，美联储降息周期及年底或由缩表转扩表带来的流动性边际宽松，将继续推动铜价上涨；若冶炼端减产发生，2026年精铜供应更紧张，进一步刺激铜价上涨。