水田孝信 (Takanobu MIZUTA)
@takanobumizuta.bsky.social
資産運用会社で雑多な仕事。金融市場のシミュレーション(人工市場)研究で人工知能学会 金融情報学研究会(SIG-FIN)、IEEE CIS CIFErに出入り。学部は気象大学校、修士は理学、博士は工学。家内と２人暮らし。中学生の娘は寮生活。発言は個人的なもので所属組織とは関係ありません。
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[新刊案内] 2025.08.27 | 高速取引 株式市場にAIがもたらすマーケット・インパクト | 星海社
星海社は、新しいテクノロジーの力を得た新しい才能が放つ新しい輝きを信じて、あなたの「人生のカーブを切らせる」出版社です。
www.seikaisha.co.jp
高速取引を解説した本を書きました！AIがどう関わっているかも書いてます。高速取引もAIを使った取引も行なっていない私だから書ける、ポジショントークでない客観的な立場で書けたと思います。このような立場である程度詳しい人は珍しいと思ますので、ご興味ある方は是非！ www.seikaisha.co.jp/information/...
パッシブファンドによる水平株式保有に関する米国での裁判。米国では株主の30%がパッシブファンドっていうのも珍しくなくなってきているのね、、、。：米国の資産運用会社に対する反トラスト法訴訟の行方 www.dir.co.jp/report/resea...
水平株式保有に関してはかなり前に２つほどレポートを書いたことがあります。
www.sparx.co.jp/report/detai...
www.sparx.co.jp/report/detai...
水平株式保有に関してはかなり前に２つほどレポートを書いたことがあります。
www.sparx.co.jp/report/detai...
www.sparx.co.jp/report/detai...
米国の資産運用会社に対する反トラスト法訴訟の行方 | 大和総研
2024年、米テキサス州を中心とする11州の司法長官がBlackRock、State Street、Vanguardを反トラスト法違反で提訴した。３社は米国の複数の主要な石炭企業の大株主となっている。
www.dir.co.jp
November 10, 2025 at 3:52 AM
パッシブファンドによる水平株式保有に関する米国での裁判。米国では株主の30%がパッシブファンドっていうのも珍しくなくなってきているのね、、、。：米国の資産運用会社に対する反トラスト法訴訟の行方 www.dir.co.jp/report/resea...
水平株式保有に関してはかなり前に２つほどレポートを書いたことがあります。
www.sparx.co.jp/report/detai...
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水平株式保有に関してはかなり前に２つほどレポートを書いたことがあります。
www.sparx.co.jp/report/detai...
www.sparx.co.jp/report/detai...
CFAのサイトに掲載された人工市場含む複雑系が金融市場の分析に必要であることの解説記事 Reframing Financial Markets as Complex Systems -Tools for Systemic Risk Analysis, Portfolio Management, and System-Level Investing doi.org/10.56227/25....
Reframing Financial Markets as Complex Systems
This report shows how viewing financial markets as complex, interconnected systems can reveal new ways to understand risk, strengthen portfolios, & navigate an increasingly dynamic global economy.
doi.org
November 9, 2025 at 1:31 AM
CFAのサイトに掲載された人工市場含む複雑系が金融市場の分析に必要であることの解説記事 Reframing Financial Markets as Complex Systems -Tools for Systemic Risk Analysis, Portfolio Management, and System-Level Investing doi.org/10.56227/25....
JaxMARL-HFT: GPU-Accelerated Large-Scale Multi-Agent Reinforcement Learning for High-Frequency Trading doi.org/10.48550/arX...
JaxMARL-HFT: GPU-Accelerated Large-Scale Multi-Agent Reinforcement Learning for High-Frequency Trading
Agent-based modelling (ABM) approaches for high-frequency financial markets are difficult to calibrate and validate, partly due to the large parameter space created by defining fixed agent policies. M...
doi.org
November 6, 2025 at 3:58 AM
JaxMARL-HFT: GPU-Accelerated Large-Scale Multi-Agent Reinforcement Learning for High-Frequency Trading doi.org/10.48550/arX...
T+0とT+1を人工市場で比較した論文。中国はすでにT+0だからこの議論が盛り上がるのだろう。 doi.org/10.4018/JGIM...
An Agent-Based Computational Finance Simulation Model to Study Market Efficiency
The advancement of computational modeling, data systems, and digital infrastructure has enabled the rise of agent-based computational finance (ACF). This study models interactions among heterogeneous ...
doi.org
November 3, 2025 at 2:11 PM
T+0とT+1を人工市場で比較した論文。中国はすでにT+0だからこの議論が盛り上がるのだろう。 doi.org/10.4018/JGIM...
Simudyneの人たちの研究で今月のICAIFで発表。執行アリゴリズムの試験をするための人工市場をつくって、さらに機械学習を行う執行アルゴリズムの性能を調べている。ポスター発表のようなのでオンラインで見れなさそうなのが残念： doi.org/10.48550/arX...
Right Place, Right Time: Market Simulation-based RL for Execution Optimisation
Execution algorithms are vital to modern trading, they enable market participants to execute large orders while minimising market impact and transaction costs. As these algorithms grow more sophistica...
doi.org
November 3, 2025 at 1:29 PM
Simudyneの人たちの研究で今月のICAIFで発表。執行アリゴリズムの試験をするための人工市場をつくって、さらに機械学習を行う執行アルゴリズムの性能を調べている。ポスター発表のようなのでオンラインで見れなさそうなのが残念： doi.org/10.48550/arX...
昨日に引き続き、拙著の切り抜き記事が出ました。ありがとうございます。：暗号資産の長所が中国にとっては都合が悪い…習近平がどこよりも早くビットコインを全面禁止にしたワケ(プレジデントオンライン)
news.yahoo.co.jp/articles/d49...
news.yahoo.co.jp/articles/d49...
暗号資産の長所が中国にとっては都合が悪い…習近平がどこよりも早くビットコインを全面禁止にしたワケ（プレジデントオンライン） - Yahoo!ニュース
暗号資産のビットコインの価値とは何か。資産運用会社に勤め、株式市場の分析・研究を行っている水田孝信さんは「物理的に存在しないが、現金と同じようにモノと交換できる『通貨』であることだ。政府の規制をすり
news.yahoo.co.jp
November 2, 2025 at 12:39 AM
昨日に引き続き、拙著の切り抜き記事が出ました。ありがとうございます。：暗号資産の長所が中国にとっては都合が悪い…習近平がどこよりも早くビットコインを全面禁止にしたワケ(プレジデントオンライン)
news.yahoo.co.jp/articles/d49...
news.yahoo.co.jp/articles/d49...
拙著の紹介記事です。恐れ入ります。：高速取引 水田孝信著 機械化された市場の実相 - 日本経済新聞 www.nikkei.com/article/DGKK...
高速取引 水田孝信著 機械化された市場の実相 - 日本経済新聞
現代の株式市場は人工知能（AI）を駆使し、1秒間で数千回の売買注文を繰り返す高速取引が席巻している。多くの高速取引業者は秘密主義だ。実態が分からないだけに、相場が急変動した際はその犯人として取り沙汰されることも多い。そんな高速取引の行動を分かりやすく解説したのが本書だ。実は高速取引は市場に流動性を供給する大事な役目を果たしている。高速取引が大量の注文を出しているおかげで、その反対側で投資家は買
www.nikkei.com
November 1, 2025 at 2:18 AM
拙著の紹介記事です。恐れ入ります。：高速取引 水田孝信著 機械化された市場の実相 - 日本経済新聞 www.nikkei.com/article/DGKK...
拙著の切り抜き記事が出ました。明日も出る予定です。：やっぱりAIにすべてを任せるのは危険…AIが「株の長期投資」では驚くほど"無能"になってしまう根本的な理由(プレジデントオンライン)
#Yahooニュース
news.yahoo.co.jp/articles/200...
#Yahooニュース
news.yahoo.co.jp/articles/200...
やっぱりAIにすべてを任せるのは危険…AIが「株の長期投資」では驚くほど"無能"になってしまう根本的な理由（プレジデントオンライン） - Yahoo!ニュース
AIの進化がとまらない。今後、人間の行動はすべて置き換わるのか。資産運用会社に勤め、株式市場の分析・研究を行っている水田孝信さんは「株式市場での注文のうち70から90％程度がコンピュータによる自動取
news.yahoo.co.jp
November 1, 2025 at 2:12 AM
拙著の切り抜き記事が出ました。明日も出る予定です。：やっぱりAIにすべてを任せるのは危険…AIが「株の長期投資」では驚くほど"無能"になってしまう根本的な理由(プレジデントオンライン)
#Yahooニュース
news.yahoo.co.jp/articles/200...
#Yahooニュース
news.yahoo.co.jp/articles/200...
なぜ日本の株式市場はTOPIXではなく日経平均で語られるのか？銘柄組み入れ比率がいびつな日経平均で語るのはおかしいという意見も分かるが、先物の流動性がもっとも高い日経平均がその市場を代表しているともいえる。米国はSP500先物が流動性が高くこの問題はない。
October 31, 2025 at 3:53 AM
なぜ日本の株式市場はTOPIXではなく日経平均で語られるのか？銘柄組み入れ比率がいびつな日経平均で語るのはおかしいという意見も分かるが、先物の流動性がもっとも高い日経平均がその市場を代表しているともいえる。米国はSP500先物が流動性が高くこの問題はない。
Market Selection with Midpoint Matching: A Strategic Agent-Based Analysis strategicreasoning.org/market-selec...
Market Selection with Midpoint Matching: A Strategic Agent-Based Analysis – Strategic Reasoning Group
strategicreasoning.org
October 28, 2025 at 1:58 AM
Market Selection with Midpoint Matching: A Strategic Agent-Based Analysis strategicreasoning.org/market-selec...
『高速取引 株式市場にAIがもたらすマーケット・インパクト』（著・水田孝信さん）への反響をピックアップしてみました｜renny | 投資家 note.com/renny/n/n722...
『高速取引 株式市場にAIがもたらすマーケット・インパクト』（著・水田孝信さん）への反響をピックアップしてみました｜renny | 投資家
水田孝信さんの著書『高速取引 株式市場にAIがもたらすマーケット・インパクト』、発売から1ヶ月余り経ちました。 水田さんのXポストです。 高速取引を解説した本を書きました！AIがどう関わっているかも書いてます。高速取引もAIを使った取引も行なっていない私だから書ける、ポジショントークでない客観的な立場で書けたと思います。このような立場である程度詳しい人は珍しいと思ますので、ご興味ある方は是非...
note.com
October 27, 2025 at 2:45 AM
『高速取引 株式市場にAIがもたらすマーケット・インパクト』（著・水田孝信さん）への反響をピックアップしてみました｜renny | 投資家 note.com/renny/n/n722...
日本銀行金融研究所ファイナンス・ワークショップ www.imes.boj.or.jp/jp/conferenc...
日本銀行金融研究所 ファイナンス・ワークショップの開催
機械学習・AIのファイナンス分析への応用
www.imes.boj.or.jp
October 24, 2025 at 6:53 AM
日本銀行金融研究所ファイナンス・ワークショップ www.imes.boj.or.jp/jp/conferenc...
これは興味深い講演。高速取引のマーケットメイク戦略は、市場が荒れてるときも流動性を供給しているのかデータ分析。私はオンライン聴講予定。： High Frequency Liquidity Provision in Different Volatility Regimes www.biz.tmu.ac.jp/quantitative...
第105回研究会
REGISTER HERE 概要Overview High frequency market makers (HFMMs) often serve as the dominant liquidity provider in equity, futures and, increasingly, other financial markets. They do so largely in the ab...
www.biz.tmu.ac.jp
October 24, 2025 at 1:03 AM
これは興味深い講演。高速取引のマーケットメイク戦略は、市場が荒れてるときも流動性を供給しているのかデータ分析。私はオンライン聴講予定。： High Frequency Liquidity Provision in Different Volatility Regimes www.biz.tmu.ac.jp/quantitative...
Applied Evolutionary Economics - Insights from Biology for Real-World Management doi.org/10.1007/978-...
Applied Evolutionary Economics
This book provides an introduction to concepts in evolutionary economics and how they can be applied to find solutions for real-world management problems.
doi.org
October 21, 2025 at 3:39 AM
Applied Evolutionary Economics - Insights from Biology for Real-World Management doi.org/10.1007/978-...
金融庁の方によるマクロ経済の人工市場(Agent-Based model)研究「住宅市場と金融システム・経済の関係を分析するモデルの構築及び当該モデルに基づくマクロ・プルーデンス政策の分析」 www.fsa.go.jp/frtc/seika/d...
www.fsa.go.jp
October 21, 2025 at 3:05 AM
金融庁の方によるマクロ経済の人工市場(Agent-Based model)研究「住宅市場と金融システム・経済の関係を分析するモデルの構築及び当該モデルに基づくマクロ・プルーデンス政策の分析」 www.fsa.go.jp/frtc/seika/d...
確かにAIの仕組みを考えると、野球のルールの解釈って最もAIが苦手そうな分野だと思う。 x.com/ryotarosakai...
坂井遼太郎 on X: "【生成AIの限界と“野球ルール”の難しさ】 最近、「ChatGPT」や「Gemini」で調べた野球のルールを引用して質問をいただくことが増えています。 しかし正直に言うと、『現時点での生成AIによる野球のルールの回答はかなり不正確』です。 ■ 生成AIは“万能”ではない https://t.co/g64zpZXVcm" / X
【生成AIの限界と“野球ルール”の難しさ】 最近、「ChatGPT」や「Gemini」で調べた野球のルールを引用して質問をいただくことが増えています。 しかし正直に言うと、『現時点での生成AIによる野球のルールの回答はかなり不正確』です。 ■ 生成AIは“万能”ではない https://t.co/g64zpZXVcm
x.com
October 20, 2025 at 1:32 AM
確かにAIの仕組みを考えると、野球のルールの解釈って最もAIが苦手そうな分野だと思う。 x.com/ryotarosakai...
When Siri becomes a deposit broker? doi.org/10.1017/fas....
When Siri becomes a deposit broker | Finance and Society | Cambridge Core
When Siri becomes a deposit broker
doi.org
October 20, 2025 at 12:33 AM
When Siri becomes a deposit broker? doi.org/10.1017/fas....
拙著をご紹介いただきありがとうございます！！私こそ、こちらの動画、とても勉強になりました。 youtu.be/ewd1TLv_F00
投資家の必修科目「高速取引」を理解しよう！
YouTube video by スマート投資チャンネル by UKI & Hoheto
youtu.be
October 17, 2025 at 1:43 PM
拙著をご紹介いただきありがとうございます！！私こそ、こちらの動画、とても勉強になりました。 youtu.be/ewd1TLv_F00
これ、あってるのかな？引用ないし、、、。：このときに使用される抽選札は、箱の中に銀紙に包まれた丸玉が2個あり、包装されている銀紙を解き、黒玉を引いた者がその議院における被指名者となる。ちなみに過去の国会においてこの抽選が実施された事例は1度もない。 ja.wikipedia.org/wiki/%E5%86%...
内閣総理大臣指名選挙 - Wikipedia
ja.wikipedia.org
October 17, 2025 at 3:27 AM
これ、あってるのかな？引用ないし、、、。：このときに使用される抽選札は、箱の中に銀紙に包まれた丸玉が2個あり、包装されている銀紙を解き、黒玉を引いた者がその議院における被指名者となる。ちなみに過去の国会においてこの抽選が実施された事例は1度もない。 ja.wikipedia.org/wiki/%E5%86%...
フリーレンに出てくる魔族がどういうものか漫画内で説明されているが、あれはまさにAIの仕組みそのものの説明。フリーレン知ってる人には「AIは魔族みたいなの」で一発で通じるので助かっている。 x.com/cometscome_p...
Yuki Nagai on X: "ChatGPT5にパワーポイントスライド作成を頼んだら、「いまから作成します！数十分お待ちください。できたらお知らせします」とか言われたが、「ChatGPTの仕組み的にバックグラウンド処理できないですよね？」と聞いたら「めちゃくちゃ良い質問です！」から始まり「では、なぜ私は「少し時間ください」" / X
ChatGPT5にパワーポイントスライド作成を頼んだら、「いまから作成します！数十分お待ちください。できたらお知らせします」とか言われたが、「ChatGPTの仕組み的にバックグラウンド処理できないですよね？」と聞いたら「めちゃくちゃ良い質問です！」から始まり「では、なぜ私は「少し時間ください」
x.com
October 15, 2025 at 3:35 AM
フリーレンに出てくる魔族がどういうものか漫画内で説明されているが、あれはまさにAIの仕組みそのものの説明。フリーレン知ってる人には「AIは魔族みたいなの」で一発で通じるので助かっている。 x.com/cometscome_p...
米国商品先物取引委員会（CFTC）の政策課題 ～取引の24時間化、永久先物、ダイレクト・アクセス～ www.jsri.or.jp/publication/...
米国商品先物取引委員会（CFTC）の政策課題～取引の24時間化、永久先物、ダイレクト・アクセス～ | 公益財団法人 日本証券経済研究所
…
www.jsri.or.jp
October 15, 2025 at 2:17 AM
米国商品先物取引委員会（CFTC）の政策課題 ～取引の24時間化、永久先物、ダイレクト・アクセス～ www.jsri.or.jp/publication/...
来月開かれるACM ICAIF 2025(@シンガポール)ですが、採録された論文の一覧がでました。面白そうな発表がけっこうありますね。私はオンラインで聴講する予定です。 icaif25.org/accepted-pap...
Accepted Papers
Continuous-Time Reinforcement Learning for Asset–Liability ManagementYilie Huang (Columbia University) Interpretable Market Simulations via Optimal Transport: Power Law Decomposition and Implicatio…
icaif25.org
October 13, 2025 at 1:21 AM
来月開かれるACM ICAIF 2025(@シンガポール)ですが、採録された論文の一覧がでました。面白そうな発表がけっこうありますね。私はオンラインで聴講する予定です。 icaif25.org/accepted-pap...
今日のお昼は師匠の和泉さんとこちらに。和泉さんチョイス。 retty.me/area/PRE14/A...
OC DINING - Retty（レッティ）
こちらは『OC DINING（オーシーダイニング）（日吉/ダイニングバー）』のお店ページです。実名でのオススメが7件集まっています。Rettyで食が好きなグルメな人たちからお店を探そう！
retty.me
October 12, 2025 at 6:11 AM
今日のお昼は師匠の和泉さんとこちらに。和泉さんチョイス。 retty.me/area/PRE14/A...
今日のお昼は共同研究者の八木さん則武さんとこちらのラーメン屋に。則武さんチョイス。 hamatora.co.jp/pages/hamato...
日吉店《麺場 ハマトラ》｜浜虎・ハマトラ・浜寅 公式サイト
日吉店は創業時の味を守り続けています。特盛無料のつけそば、竹炭を練り込んだ黒麺。製麺所併設。 日吉店《麺場 ハマトラ》 〒223-0062 横浜市港北区日吉本町1-6-21Googleマップ 日吉駅から徒歩5分（279m） 045-564-8618 ※接客中でお電話に出られないことがあります。その場合は少しお時間おいて再度おかけください。 営業時間 10:30～23:00※年末年始など時期により変...
hamatora.co.jp
October 11, 2025 at 12:47 PM
今日のお昼は共同研究者の八木さん則武さんとこちらのラーメン屋に。則武さんチョイス。 hamatora.co.jp/pages/hamato...
来年6月の人工知能学会全国大会(@高崎)の重要日程出てました。発表申込締切は1月28日(水)14:00です。 www.ai-gakkai.or.jp/jsai2026/imp...
重要日程 – JSAI2026
www.ai-gakkai.or.jp
October 11, 2025 at 12:25 PM
来年6月の人工知能学会全国大会(@高崎)の重要日程出てました。発表申込締切は1月28日(水)14:00です。 www.ai-gakkai.or.jp/jsai2026/imp...