Doppar tårna lite igen. Stor del av caset är helt klart Caliente och mexico. Finns rätt stora regleringsrisker med högre skatter och nytt licenssystem. B2B fortsätter säkert halvkasst med kassa marginaler men kan räcka så länge inte Mexico rasar ihop.

Med antagande om hälften av intäkter är uthyrning av lokaler och maintnance capex < Avskriningar så är det iaf inte dyrt och man har stabil balansräkningar efter förvärvet.

Äger fortsatt aktier och kan ha fel om allt.

Dvs lokalägarbolaget fakturerar boktryckar bolaget. Sen ser det ut som boktryckar bolaget har gjort en del investeringar senate åren och gissningsvis skriver av ganska aggresivt som även scandbook gör. Boktryckar verksamheten verkar ha bra historik senate 5 åren.

Får se vad kursen gör. Antar man lär ta del av tender. Får se vad som sägs om skatt men antar än så länge att om det dras källskatt så får man tillbaka på deklarationen som kvittnings mot reaförluster (ISK avgift) Eller?

Announcar samtidigt en buyback tender för maximalt $120m på 28,29.

Antar man då aktier från 60m till 45m och aktiekurs 28,29 och $60m i nettokassa och mcap på 352

Med fcf på 75m USD så blir P/E 4,7
Och EV/FCF på 3,9 med.

Hoppas man tänker rätt. Äger

Kul med $UTG #Unlimitedtravelgroup

Men ändå wierd. Är ju P/E bordell som kanske bör med affarna osv osv. Eller kan de ha en mer uthållig model med paid media focus på sport och revshare och slipper SEO biten. Någon som smyger på en take på fable?

Har ganska speciella ägarbild då. Största ägaren har 78% av aktierna. Tror det är han som sålde fable till future gaming group.

Sen flummigt med utdelning nu att vad jag tolkar som största ägaren får betalt för att garantera bondägarna så de kan göra utdelning. Ballen ser ut att klara det.

De fick problem med braziliens reglering och man verkar gått från andel brazilien från 56% till 16,5% i Q2 iår. Men verkar ändå tjäna pengar förvånansvärt stabilt och växer resten. Vilka andra marknader är de stora på? Ingen aning hur koncentrerade de är på resten av intäkterna?

Där kom förlängningen

Riktigt så illa är den nog inte pga några variabler men jag började filosofierna kring till vilken grad som potentiellt högre tull i september påverkat kursen på senaste eller inte

Många KPI:er i källaren. Funderar lite om den lägre holden är till stor del strukturel när man har focuserat på mer spelare med högre ARPU. De spelar spel med lägre hold/förlorar mindre per omsatt krona.

Kraftigt negativt cashflow under kvartalet pga normala sässongsfluktaioner där ligor där slut och man betalar ut pengar man hållit. Klart sämre Y/Y bidragande av att season games växt bra eller?

Äger fortsatt en för mig relativt liten posse.

Jag deltog också faktiskt. Men ville fråga ändå. Tack för väldigt utförligt svar!

Ett frågetecken med UTG har väl varit hur de är med kapitalallokering tänker jag? Tycker retoriken kring förvärv var sund både under själva stämman men också när jag pratade med Ordförande efteråt.