Ökande konsumtion och på väg mot att konsumera sällanköpsvaror. Tyvärr i ökande konkurrens från Kina och kinesiska varor.

Byggmarknaden har fortfarande motvind.

Andra länder som också går bra är Baltikum, Polen, Spanien och Italien.

Vi tror att de handlas till ca EV/EBIT 9 på 2027 och tycker 13-15 är rimliga multiplar.

Bra poäng. Skillnaden mot 2022–23 är att då påverkades marginalen av bortfallet från DraftKings/Penn samt kostnader för moduluppdelning och Tzeract-satsningen. Nu är kostnadsbasen stabil, modulariseringen klar och tradingmarginalen >10 %. Skalbarheten bör synas bättre framåt.

Novotek ställer ut på Elmia Subcontractor.

Anställer, har nyligen tagit in hårdvar från Italien som den lanserar på svenska marknaden. Paneler som verkar konkurrera med Beijer Electronics produkter.

#finanstwitter

EBIT-marginalen har fallit till 4 %, men det speglar snarare ett tillfälligt vakuum än strukturell svaghet. Med växande kundbas och stabilare tradingmarginal kan bolaget snabbt återgå till 10 %+ nivåer när omsättningen tar fart.

Kostnadsbasen är i stort sett fast, och OPEX ligger kring 82–84 % av omsättningen. Det betyder att när intäkterna vänder uppåt igen, får vi kraftig operationell hävstång. Varje extra euro i omsättning faller nästan rakt ner på EBIT.

Operator trading margin ligger nu kring 10–11 %. Det är högre än historiskt snitt och visar på stark produktprestanda. Högre tradingmarginal ger både bättre intjäning per kund och ökad attraktionskraft mot nya operatörer.

Q3 visade hela 10 nya kundavtal – den starkaste nivån på flera år. Kambi breddar sig geografiskt och tekniskt. Det är det tydligaste tecknet hittills på att säljmotorn återfått kraft.

Omsättningen har fallit från 46 → 37 MEUR de senaste kvartalen, delvis efter att stora kunder lämnat. Den underliggande tillväxten från kvarvarande kunder är dock stabil – och flera nya partners tillkommer under H2 2025.