日本取引所グループ（JPX、8697）の東証株価指数（TOPIX）改革がヤマ場を迎える。2026年10月からの定期銘柄入れ替えを経て、28年7月までに組み入れ銘柄は約1200社と足元から約500社減る見通しだ。110兆円の連動運用マネーの対象から外れないよう当落線上の「ギリギリ企業」は株価対策に動いており、そこに投資リターンのチャンスがある。「時価総額はTOPIX残留を目指せる水準となったが、さ

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ＢＳテレ東

東証改革から浮かび上がる注目銘柄を日経マネー編集長と見ていきます。

東京証券取引所がグロース市場の上場維持基準を引き上げようとする中、上場を急がず合併・買収（M&A）で規模拡大を目指す新興企業が増えつつある。時価総額が低い状態での「小粒上場」はコストがかさみ、十分な資金調達につながらないケースも多く、メリットが薄れている。

ＢＳテレ東で毎週、月～金曜 朝7時05分放送、「日経モーニングプラスＦＴ」の番組公式サイト。あなたの朝に「プラス」を！日本経済新聞や英国の有力経済紙「フィナンシャル・タイムズ」（FT） と連携し、投資家やビジネスパーソンの視点の視点から、重要なニュースを経験豊富なキャスター陣が解説します。

東京証券取引所がグロース市場の上場維持基準を厳格化する中、従来の「小粒上場」のメリットが薄れつつあります。これに伴い、スタートアップは未上場での大型資金調達やM&Aによる規模拡大、またはM&Aによるエグジットを選択する動きが加速しています。この変化は、日本でより競争力のあるスタートアップの創出や業界再編を促す新たな局面を迎えています。

東京証券取引所がグロース市場の上場維持基準を引き上げようとする中、上場を急がず合併・買収（M&A）で規模拡大を目指す新興企業が増えつつある。時価総額が低い状態での「小粒上場」はコストがかさみ、十分な資金調達につながらないケースも多く、メリットが薄れている。

東証株価指数（TOPIX）は35年ぶりに最高値を更新し、アベノミクス以降の企業統治改革により日本の長期弱気相場は終結した。日本市場には上値余地が残るものの、「楽に稼ぐ」好機は過ぎた可能性がある。一方、日本の成功を模倣する韓国は「企業バリューアップ」で割安な市場に改革を促しており、新たな投資機会として日本株と併せて保有が推奨される。

東京証券取引所グロース市場の新規株式公開（IPO）が急減しており、2025年4〜9月の上場は9社と前年同期比7割減となりました。 これは、東証が「上場ゴール」を防ぐため上場維持基準を厳格化する方針を打ち出し、企業選別が進んだことが背景にあります。 この厳格化は、市場の活性化を促し、海外からの投資を呼び込むことを狙っています。

新興企業の新規株式公開（IPO）が急減している。東京証券取引所グロース市場の新規上場は2025年4〜9月に9社と前年同期より7割減った。東証が4月、上場自体を目的にする「上場ゴール」を防ぐため上場維持基準を厳しくする方針を打ち出し、選別が効き始めた。市場の活性化につながれば海外マネーを呼び込みやすくなる。25年4〜9月にグロース市場に上場した9社と、同時期としては旧東証マザーズ時代を含めて12

米ヘッジファンドのVerdad Advisersは、海外投資家の日本小型株への関心高まりを受け、新たなファンドを年内に立ち上げ、ラインアップを強化します。既存ファンドの好調・上限接近から、資本効率改善が見込める超小型の割安株に注目し、大型株より高い投資機会があると判断しています。東証の改革や企業側の株主還元意識向上を追い風に高いリターンを狙い、流動性などの課題は分散投資で対応します。

米ヘッジファンドVerdad Advisersは、日本小型株ファンドのラインアップを強化する。海外からの日本株関心と東証改革を背景に、割安で資本効率改善が見込める小型株に大きな投資機会を見出すためだ。同社は年内に新たなファンドを立ち上げ、投資対象を拡大し、今後1、2年で運用資産総額10億ドルを目指す。

―ＡＩブームでリスクオン相場再来、資本効率向上の波も止まるを知らず―　米株式市場が再び高揚感に包まれている。９月に入りＳ＆Ｐ５００種株価指数とナスダック総合株価指数は過去最高値圏に浮上し、ＮＹダウについては４万６０００ドル台と未踏の域に突入した・・・。

日本株の上昇が本格化する中、特にPBR（株価純資産倍率）が低い企業の株価上昇が顕著です。これは東証のPBR改革を契機とした上場企業の開示改善が進み、余剰資金が成長投資や株主還元に充てられるようになったためです。市場はこうした企業の変化を評価し、株価上昇につながっています。

毎週月曜 夜10時、ＢＳテレ東で放送『マネーのまなび』。新NISAで積み立て投資や株式投資を始めた皆さんに役立つマネー情報番組。パックンと元AKB48でAFPの資格を持つ武藤十夢が分かりやすく深く楽しくお伝えします。

―高利回り株主還元に脚光、優待内容も魅力の株主優待新設銘柄ピックアップ―　株主優待制度を通じた株主還元の動きが活発だ。９月は３月に次ぐ株主優待の権利確定が多い月で、個人投資家の関心も高まるなか、優待の新設や内容拡充に踏み切る企業が相次いでいる・・・。

毎週月曜 夜10時、ＢＳテレ東で放送『マネーのまなび』。新NISAで積み立て投資や株式投資を始めた皆さんに役立つマネー情報番組。パックンと元AKB48でAFPの資格を持つ武藤十夢が分かりやすく深く楽しくお伝えします。

毎週月曜 夜10時、ＢＳテレ東で放送『マネーのまなび』。新NISAで積み立て投資や株式投資を始めた皆さんに役立つマネー情報番組。パックンと元AKB48でAFPの資格を持つ武藤十夢が分かりやすく深く楽しくお伝えします。

📌 ニュース概要： 東京証券取引所の新たなETF戦略 背景情報: 東京証券取引所（東証）は、オプションを活用した上場投資信託（ETF）の拡充に向けて制度改革を進めています。特に「カバードコール（カバコ）」戦略を取り入れたアクティブETFの魅力を高めることに重点を置いています。この戦略は、保有する資産を原資産とし、オプション料を得ることで高利回りを狙います。 重要な視点: 制度変更の必要性: 現行のルールでは、ETFの分配金は主に配当としてのインカムゲインに限定されています。これにより、カバコで期待される収益を投資家が享受しにくい状況です。東証は、この規則の見直しを提案する予定です。 市場の成長予測: 現在カバコに関連するETFは約350億円の市場規模ですが、将来的には兆円単位に拡大する可能性があるとされています。特に、銀行や保険会社など定期的な収入を求める機関投資家の関心が高まっています。 競争力の強化: 海外市場ではカバコ戦略が人気を博しており、海外のETFが高利回りを持つ一方で、日本のETFは競争力に欠けています。このため制度改革が喫緊の課題となっています。 リスクとタイミングの重要性: カバコ戦略はボラティリティに依存した手法であり、投資のタイミングや戦略の選択がパフォーマンスに大きく影響を及ぼします。JPモルガンのリポートでもこの点が指摘されています。 独自の見解: 東京証券取引所の制度改革は、国内市場における競争力を高める重要な一歩です。ただし、改革が成功するかどうかは、規制当局との交渉や市場の反応にかかっています。投資家に強い利回りを提供するためには柔軟性が不可欠であり、東証がこの点にどう対応するかが注目されます。オプション戦略は、適切なリスク管理と組み合わせることで、より多くの投資家に受け入れられる可能性も秘めています。 🧠 編集部の見解： 東京証券取引所がオプション戦略を取り入れたETFの制度を改善する動向は、金融市場のダイナミズムを示す重要な一歩です。この変更により、運用の柔軟性が増し、デリバティブ商品がより魅力的となることが期待されます。特にカバードコール戦略が注目され、定期的な収入を得たい金融機関の需要が高まることから、市場の拡大が見込まれます。 カバードコールは、保有資産を活用してオプション料を得ることが可能で、高利回りを追求する手法として国外で成功を収めています。日本でもこの戦略が本格的に採用されれば、投資家にとっての選択肢が広がり、市場全体の活性化につながるでしょう。 また、この制度変更は、金融商品への投資意欲を刺激し、国内市場の競争力向上にも寄与します。これにより、国内投資家の海外資本流出が食い止められ、経済全体にポジティブな影響が期待されます。記事を読むことで、金融環境の変化や新たな投資機会についての理解が深まるだけでなく、今後の市場動向を見極めるための視点を得ることができます。これは投資家にとって非常に重要な情報です。 この文章のキーワードとして、「カバードコール」を選定します。これは、東京証券取引所がオプション戦略に基づくアクティブETFの拡充を目指している中心的な戦略であり、目的や市場の動向に関連する重要な要素です。 ※以下、出典元 ▶ 元記事を読む

すご腕投資家さんに聞く 『銘柄選び』の技トランプ波乱を勝ち抜く技ヒョーンＫさんの場合－１回完結登場する銘柄ソフトバンク＜９４３４＞、ソフトバンクＧ＜９９８４＞、ウェルネオ＜２１１７＞、アメイズ＜６０７６＞・・・。

著者：山本和矢(著)　個人出版　2025/7/22(火)配信