Author | Lightnews

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 20

Äger inte men bevakar. Kan nog finnas ett läge här men kan ta lite tid.

1 1

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 20

Jäkligt utbombat case också dem senaste åren.

1 2

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 20

På R12 handlas bolaget till ~0,5x Sales inkl utspädning från emission. Setupen skulle kunna vara att man går från förluster och hög skuld till att fila fram sina stabila enheter och börja växa litegrann med högre marginaler post emission. Borde kunna ha typ 5-7% EBIT på dagens continuing operations?

1

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 20

Kvarvarande delar är alltså I&C, P&C och Circular varav det primärt är dem två förstnämnda som bär kassaflödena. Intressant i Q2 är att Circular närmar sig break-even, får se om det är en ihållande trend. I Q2 växer P&C med högre marginaler medan I&C står relativt stabilt.

1

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 20

Annonserade även i dagens Q2-rapport att man överväger en emission på 75meur för att stärka BR ytterligare (idag ~4x ND/EBITDA). Gjort sale-leaseback på sina fastigheter senaste åren, troligtvis för att stabilisera skuld - men verkar inte ha räckt.

1

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 20

...vilket frigör kapital (upp till ~20% av MCAP) + möjliggör fokus på resterande delar som faktiskt tuffar på okej.

1

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 20

$BEWI Q2'25 - Börjar se lite intressant ut? Norskt bolag inom förpackningar, byggmaterial och råvaror baserade på expanderad polystyren (EPS, "cellplast"). Annonserade i februari att man slår ihop olönsamt segment med annan spelare (äger fortsatt 49%)... 1/x

1 9

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 14

Brdr. A&O Johansen $AOJ Q2'25 - Stark! 15% tillväxt och högre marginaler. Förvärv står för 50% av tillväxten, resten organisk. "Guidance for 2025 is narrowed towards the high end of the range." Discl.

1 35

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 14

Hehe, här känns snarare som att grundbizen tuffar på bra men att det är trumpen som spökar för dem

1

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 14

Rugvista $RUG riktigt starkt! 20% tillväxt och högre marginaler. Primärt volym som driver, AoV fortsatt ned y/y. Flytten verkar flyta på fint, slår mindre än vad jag trodde. Slutförs i Q3 men kommit en bra bit på vägen verkar det som.

1 1 14

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 14

Tveksamt 😂 Qualisys $QSYS Q2 mer slaktat av valuta än vad jag hade hoppats på. Växer organiskt 14%, 7% totalt inkl valutaeffekter. OPEX exkl COGS flat, COGS upp ~4msek dock --> äter upp resultatökningen. Tidiga tecken på delays också... tar nya tag!

storage.mfn.se/e7d92a3c-5fa...

2 5

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 11

Även lite intressant: www.placera.se/telegram/byg...

FLER GODKÄNDA ROT-AVDRAG UNDER MAJ OCH JUNI - BYGGFÖRETAGEN | Placera.se

FLER GODKÄNDA ROT-AVDRAG UNDER MAJ OCH JUNI - BYGGFÖRETAGEN

www.placera.se

5

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 11

Veteranpoolen $VPAB +10% producerade timmar i juli och +12% i juni - Är det ROT-stimulansen som börjar synas? 👀 $SVED
www.mfn.se/cis/a/vetera...

Veteranpoolen AB: Produktionsdata för juli 2025

Veteranpoolen AB producerade ca 128 500 timmar under juli 2025 att jämföras med ca 116 500 timmar under juli 2024. Producerade timmar avser utförda och debiterbara uppdrag under perioden.

www.mfn.se

3 19

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

Tankar?

Gillar storyn och har köpt på mig lite inför Q2 som kommer om dryga 2 veckor. Credd till
@FCFContrarian
som pitchade denna rackare till mig för ett tag sedan. Vi får se hur det faller ut framåt. Har 30dagars, discl. Skriv om du vill bolla i DM.

2 2

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

Heads up här är att det är lite litet bolag, dryga 120msek i BV. Balansräkningen är fortsatt rätt klen, varav man tar in pengar. Bolaget har mycket att bevisa framåt. Jobbar kortsiktigt och spelar tight med killing criterias.

1 3

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

Finns potential att bolaget blir lättare att analysera framåt givet att Soil&Seed försvinner ur jämförelsetalen samt att kvarvarande enheter växer och börjar generera lönsamhet. Handlas kanske kring 10x vinsten 25E med lite flyt?

1 1

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

Helheten handlas till 0,6x Sales på R12 och storyn är att man filar fram ett underliggande tillväxtbolag mot strukturellt växande områden. Till följd av ett varmare klimat ökar efterfrågan på effektiva bevattningssystem av grönytor.

1 1

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

Q2 är bolagets säsongsmässigt starkaste kvartal och i Q1 skrev bolaget att "Vi har en stark orderstock för innevarande kvartal och vi ser ingen avmattning i efterfrågan". Under Q2 har ordförande och ledamot utökat sina aktieinnehav rejält.

1 1

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

Den kvarvarande delen (Östorps, KSAB & Sydsvensk) växer och skalar. I Q1'25 växte dem 15% med ökande marginaler. Motvind från avyttringen av Soil&Seed avtar successivt under 25E. Samtidigt har bolaget genomfört en riktad om 15% av kapitalet för att stärka BR.

1 2

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

IPO under håsen och tog in pengar för att förvärva dem 3 bolagen som Lyckegård Group nu består av: Östorps, KSAB & Sydsvensk.

Under 2024 avyttrade man majoriteten av Soil&Seed som motsvarande den tidigare jordbruksutrustnings-delen som bolaget vilade på under 2011-2021.

2 2

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

Lyckegård Group $LYGRD #Finanstwitter

3 bolag inom bevattningssystem mot lantbruk, golfbanor och övriga gräsytor (parker, kyrkogårdar, fotbollsplaner etc). Agerar återförsäljare + tillverkar egna pumpstationer. Slutkunder är tex lantbrukare, stat/kommun, golf/fotbollsklubbar.

1 22

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

Ett "Profoto-Gone-Right"? 😉

1

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

Osäkerhet framåt är bland annat valuta då ~40% av sales i Q1 var från "Americas". Gissningsvis offsettar valuta en del av tillväxten i Q2. Vi får se, känns som ett fair case. Äger lite inför Q2 som kommer nästa torsdag. Har 30 dagars. Discl. Skriv om du vill bolla i dm osv

2

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

Nettokassa och EV/EBIT om 12,5x på R12. Noterades i februari på First North, MCAP om 712msek. Litet bolag och noterades strax innan tullkaoset, lite bortglömt?

1

Jacob Stjernberg @jacobstjernberg.bsky.social · Aug 8

Q2'25E: Hoppas på fortsatt hög efterfrågan och tillväxt om >15% y/y. Förhoppningsvis möter man lättare jämförelsetal om dem stora ordrarna i Q1'24 var isolerade till just det kvartalet. Har varit en del insynsköp av management o ledning under Q2. Och som sagt: skala över fk.

1 1